尚太科技（001301）1月15日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2023年1月13日接受53家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類(lèi)型為保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、證券公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。
投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：
問(wèn)：請(qǐng)介紹一下公司轉(zhuǎn)型過(guò)程？
答：自2008年創(chuàng)立后，公司一直從事石墨粉體材料的生產(chǎn)加工，比如負(fù)極材料石墨化代加工、金剛石碳源等產(chǎn)品，公司主要人員歐陽(yáng)永躍、閔廣益均為材料專(zhuān)業(yè)出身，且曾擔(dān)任碳素制品企業(yè)技術(shù)人員，對(duì)碳素行業(yè)，特別是石墨粉體領(lǐng)域具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，左寶增對(duì)粉體材料裝備及工藝研究多年，具有豐富的裝備設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)。2017年6月起，公司通過(guò)社會(huì)招聘，引進(jìn)負(fù)極材料生產(chǎn)、研發(fā)、銷(xiāo)售等領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)人才，將原有碳素專(zhuān)業(yè)與電化學(xué)專(zhuān)業(yè)人才一起，組建了公司的核心團(tuán)隊(duì)，開(kāi)始構(gòu)建起國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的人造石墨負(fù)極材料一體化生產(chǎn)基地。
問(wèn)：請(qǐng)介紹一下山西尚太三期和北蘇總部建設(shè)情況？公司目前產(chǎn)能規(guī)模？山西尚太四期進(jìn)展情況？
答：北蘇總部已于2022年6月開(kāi)始逐步投產(chǎn)，山西尚太三期已于2022年第三季度開(kāi)始逐步投產(chǎn)，截至目前北蘇總部和山西尚太三期均已投產(chǎn)，投入使用。
因石墨化是鋰離子電池人造石墨負(fù)極材料核心和必選工序，所以公司以關(guān)鍵設(shè)備石墨化爐產(chǎn)能來(lái)計(jì)算公司負(fù)極材料產(chǎn)能，截至目前，公司（包含山西和河北所有生產(chǎn)基地）包含石墨化的全工序一體化有效年產(chǎn)能約24萬(wàn)噸。
山西尚太四期規(guī)劃年產(chǎn)能約30萬(wàn)噸，截至目前，尚處于前期論證階段，公司根據(jù)目前市場(chǎng)情況，目前計(jì)劃2023年第二季度開(kāi)工建設(shè)，2024年第二季度逐步投產(chǎn)。實(shí)際建設(shè)計(jì)劃和產(chǎn)能釋放時(shí)間也需要根據(jù)市場(chǎng)供需情況來(lái)決定，可能會(huì)提前或延遲。
預(yù)計(jì)在未來(lái)幾年，公司將形成全工序一體化年產(chǎn)鋰離子電池人造石墨負(fù)極材料約50萬(wàn)噸的產(chǎn)能規(guī)模，以適應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)和客戶需求。
問(wèn)：請(qǐng)介紹一下公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和終端應(yīng)用領(lǐng)域？未來(lái)銷(xiāo)售著重于哪個(gè)領(lǐng)域？
答：截至目前，公司負(fù)極材料產(chǎn)品主要應(yīng)用于動(dòng)力電池領(lǐng)域，部分應(yīng)用于儲(chǔ)能電池領(lǐng)域。
2019年至2021年，與部分同行業(yè)公司相比，公司負(fù)極材料銷(xiāo)售均價(jià)較低，主要為公司銷(xiāo)售動(dòng)力電池負(fù)極材料占比較高所致，動(dòng)力電池負(fù)極材料相比于消費(fèi)電池負(fù)極材料來(lái)說(shuō)，使用量較大，應(yīng)用終端成本控制要求非常高，根據(jù)過(guò)往情況來(lái)看，動(dòng)力電池負(fù)極材料價(jià)格水平普遍低于消費(fèi)電池負(fù)極材料。
雖然公司過(guò)往負(fù)極材料產(chǎn)品均價(jià)低于部分同行業(yè)可比公司，但是公司負(fù)極材料銷(xiāo)售均價(jià)水平與市場(chǎng)波動(dòng)趨勢(shì)基本一致，近年來(lái)，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)快速優(yōu)化，中高價(jià)產(chǎn)品銷(xiāo)售量不斷上升，公司現(xiàn)有負(fù)極材料產(chǎn)品容量主要在350-353mAh/g區(qū)間，適用于市場(chǎng)上主流動(dòng)力電池產(chǎn)品。公司未來(lái)在專(zhuān)注于動(dòng)力電池負(fù)極材料的同時(shí)，考慮到儲(chǔ)能市場(chǎng)空間同樣廣闊，儲(chǔ)能電池負(fù)極材料的銷(xiāo)量也將大幅提升。
短期來(lái)看，從應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，公司銷(xiāo)售的負(fù)極材料產(chǎn)品仍將主要應(yīng)用于動(dòng)力電池，但是儲(chǔ)能電池負(fù)極材料將快速上升，公司推出的若干款適用于儲(chǔ)能電池的負(fù)極材料，目前已經(jīng)在部分儲(chǔ)能電池項(xiàng)目中量產(chǎn)，受到廣泛好評(píng)。
從性能指標(biāo)來(lái)看，2017年轉(zhuǎn)型以來(lái)，公司以自主開(kāi)發(fā)的基礎(chǔ)款負(fù)極材料ST-1開(kāi)始，不斷攻克高比容量、指標(biāo)更為均衡的產(chǎn)品領(lǐng)域，推出了多款適用于不同應(yīng)用領(lǐng)域、不同終端產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)人造石墨負(fù)極材料產(chǎn)品，高比容量、快充類(lèi)產(chǎn)品已經(jīng)占比90%左右，340mAh/g等低比容量產(chǎn)品已經(jīng)下降到10%以?xún)?nèi)，公司的產(chǎn)品類(lèi)型不斷豐富，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)。目前公司產(chǎn)品可以適用當(dāng)前動(dòng)力及儲(chǔ)能電池市場(chǎng)上主流鋰離子電池，覆蓋主流新能源汽車(chē)以及儲(chǔ)能終端，滿足各類(lèi)客戶不同應(yīng)用場(chǎng)景的需要。
問(wèn)：公司目前有哪些客戶？銷(xiāo)售給寧德時(shí)代（300750）比例情況？LG新能源和比亞迪（002594）送樣進(jìn)展？
答：公司目前最大客戶是行業(yè)龍頭寧德時(shí)代，除了寧德時(shí)代，公司目前主要客戶還有國(guó)軒高科（002074）、蜂巢能源、寧德新能源、瑞浦蘭鈞、欣旺達(dá)（300207）、遠(yuǎn)景動(dòng)力等。
寧德時(shí)代為公司最早開(kāi)拓的負(fù)極材料核心客戶，按負(fù)極材料收入統(tǒng)計(jì)，2019年超過(guò)90%，后由于公司持續(xù)開(kāi)拓市場(chǎng)，到2022年低于70%，特別是2022年下半年，占比已經(jīng)是60%多。
2022年，寧德時(shí)代占比有所下降，主要原因是公司主動(dòng)控制了寧德時(shí)代出貨比例，積極開(kāi)拓了其他優(yōu)質(zhì)客戶，老客戶國(guó)軒高科和蜂巢能源占比有所上升，同時(shí)公司為長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局考慮，在供需非常緊張和石墨化代加工價(jià)格高企的階段，通過(guò)積極挖潛產(chǎn)能和擴(kuò)大委外加工規(guī)模，成功量產(chǎn)多個(gè)新客戶，比如欣旺達(dá)、瑞浦蘭鈞、遠(yuǎn)景動(dòng)力和中興派能；寧德時(shí)代為行業(yè)龍頭，公司基于下游市場(chǎng)占有率情況、客戶資質(zhì)等，踐行優(yōu)質(zhì)大客戶戰(zhàn)略，與其保持長(zhǎng)期的深度合作，預(yù)計(jì)未來(lái)占寧德時(shí)代負(fù)極材料需求比重將較為穩(wěn)定，從公司目前收到客戶需求反饋來(lái)看，2023年寧德時(shí)代占公司負(fù)極材料收入比仍將在60%至70%之間。
公司目前為寧德時(shí)代和國(guó)軒高科非常重要的負(fù)極材料供應(yīng)商。在2022年度，寧德時(shí)代供應(yīng)商大會(huì)上，作為負(fù)極材料行業(yè)唯一獲獎(jiǎng)企業(yè)，公司榮獲寧德時(shí)代最具分量的“年度優(yōu)秀供應(yīng)商”稱(chēng)號(hào)，公司同時(shí)榮獲國(guó)軒高科負(fù)極材料供應(yīng)商唯一的“2022年度鉆石供應(yīng)商”稱(chēng)號(hào)。
公司向比亞迪供貨進(jìn)展較為順利，截至目前，已完成第一輪現(xiàn)場(chǎng)審核，雙方正在積極就價(jià)格等條款進(jìn)行商務(wù)磋商談判，但具體量產(chǎn)供貨時(shí)間存在不確定性。海外電池廠商對(duì)新供應(yīng)商審核周期較慢，截至目前，公司向LG新能源送樣檢測(cè)仍在進(jìn)行中，總體進(jìn)展順利，但具體量產(chǎn)供貨時(shí)間仍存在不確定性。
問(wèn)：公司未來(lái)客戶開(kāi)拓計(jì)劃？
答：公司未來(lái)新客戶開(kāi)拓持續(xù)專(zhuān)注于動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池領(lǐng)域，具體著重于三方面，一是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，公司將優(yōu)先開(kāi)拓與優(yōu)質(zhì)整車(chē)廠進(jìn)行深入合作的動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)，二是以LG新能源為代表的海外優(yōu)質(zhì)客戶，三是儲(chǔ)能電池細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)。
問(wèn)：公司石墨化成本做到行業(yè)領(lǐng)先的原因？
答：公司的石墨化爐全部為艾奇遜石墨化爐，已經(jīng)經(jīng)過(guò)多次迭代更新，2022年1-6月份，招股書(shū)披露石墨化單獨(dú)成本在6200元/噸左右，在行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，目前隨著市場(chǎng)波動(dòng)，石墨坩堝等耗材價(jià)格有所下降，結(jié)合山西尚太三期新一代石墨化爐的近期投產(chǎn)，電耗將進(jìn)一步下降，生產(chǎn)效率將進(jìn)一步提高，石墨化成本有望進(jìn)一步下降，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。
公司石墨化成本領(lǐng)先的主要原因?yàn)椋?/p>
一是焙燒工藝的開(kāi)創(chuàng)性應(yīng)用。公司開(kāi)創(chuàng)性的在石墨化工序前增加了焙燒工序，經(jīng)過(guò)焙燒之后，物料的密度大幅提升60%以上，石墨化爐的裝爐產(chǎn)量大幅提升，同時(shí)經(jīng)過(guò)焙燒之后，部分雜質(zhì)、揮發(fā)分逸出，有利于后續(xù)石墨化工序的送電曲線控制，耗電量將有所下降；提高物料品質(zhì)穩(wěn)定性、均一性，同時(shí)減少污染物的排放，資源節(jié)約，環(huán)境友好，基本杜絕噴爐的安全事故風(fēng)險(xiǎn)。雖然目前同行業(yè)公司雖有所布局，但開(kāi)發(fā)起步較晚，在工藝、設(shè)備掌握、送電曲線、溫度控制等方面不及公司；
二是公司長(zhǎng)期從事石墨化工序加工，生產(chǎn)管理、質(zhì)量控制能力較強(qiáng)。公司轉(zhuǎn)型做負(fù)極材料前，在石墨化領(lǐng)域已經(jīng)積累了豐富的生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)、工藝管控能力。在滿足品質(zhì)要求的前提下，目前公司石墨化爐周轉(zhuǎn)率、單噸人工成本控制、石墨坩堝使用等方面在行業(yè)內(nèi)均處于領(lǐng)先狀態(tài)，生產(chǎn)效率較高；
三是公司對(duì)石墨化設(shè)備及工藝的充分掌握，不斷技術(shù)迭代更新。自公司創(chuàng)立起，已在河北和山西生產(chǎn)基地先后自行設(shè)計(jì)出七代石墨化爐，經(jīng)過(guò)多次迭代更新，石墨化爐的尺寸越來(lái)越大，變壓器容量越來(lái)越高，產(chǎn)量快速提升的同時(shí)，規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，單位生產(chǎn)成本快速下降，目前最新的石墨化爐在行業(yè)內(nèi)處于工藝技術(shù)領(lǐng)先。
四是公司生產(chǎn)基地布局合理適中，區(qū)位優(yōu)勢(shì)顯著。公司主要生產(chǎn)基地坐落于華北地區(qū)，距離石墨化所需中硫煅后焦的主要供應(yīng)商焦廠以及附屬產(chǎn)品石墨化焦主要客戶鋼廠的距離較為適中和平衡，與我國(guó)西南地區(qū)和西北地區(qū)相比，石墨化焦的經(jīng)營(yíng)效率較高，公司現(xiàn)有區(qū)位便利開(kāi)展石墨化焦的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
公司不僅在石墨化工序上成本和品質(zhì)優(yōu)勢(shì)突出，在其他如破碎、造粒、炭化等工序上，其裝備和產(chǎn)線的設(shè)計(jì)和布局也更為合理，工藝的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的組織管理較為科學(xué)，人均產(chǎn)出等效率指標(biāo)較高，構(gòu)建了業(yè)內(nèi)全工序成本領(lǐng)先的人造石墨負(fù)極材料一體化生產(chǎn)基地。
問(wèn)：公司石墨化爐與廂式爐、連續(xù)化石墨化爐的比較？
答：連續(xù)化石墨爐是一種高度自動(dòng)化的新型石墨化裝備，理論研究已經(jīng)多年，在生產(chǎn)周期、清潔環(huán)保方面具有優(yōu)勢(shì)，但是因石墨化爐需要承受近3000攝氏度的高溫，對(duì)石墨化爐耐火層的耗材要求極高，新材料，新裝備，兩者相輔相成，而在目前材料體系內(nèi)，在高度自動(dòng)化裝備下，尋求低成本、高效率、低維護(hù)、安全系數(shù)高的耐超高溫的受熱耗材，難度較大。在目前小爐子的試驗(yàn)階段，熱效率低，電耗遠(yuǎn)高于成熟的艾奇遜爐子，爐子放大試驗(yàn)?zāi)壳斑€難以開(kāi)展，截至目前，連續(xù)化石墨化爐尚未規(guī)模量產(chǎn)應(yīng)用。
廂式爐目前在國(guó)內(nèi)有部分廠商量產(chǎn)應(yīng)用，具有能耗低、單爐加工量較大，不需要石墨坩堝，生產(chǎn)成本相比傳統(tǒng)艾奇遜石墨化低，但是石墨化度相比艾奇遜石墨化爐低些，無(wú)法滿足中高端負(fù)極材料石墨化要求，升溫、保溫和降溫慢，導(dǎo)致生產(chǎn)周期長(zhǎng)，而且物料大批量集中于廂式爐腔內(nèi)，送電曲線、溫度控制不好掌控，使得物料受熱不均勻，物料的穩(wěn)定性、均一性差，尤其負(fù)極關(guān)鍵指標(biāo)-比表面難以精確控制。
公司全部是艾奇遜坩堝石墨化爐，經(jīng)過(guò)多次迭代更新，作為行業(yè)艾奇遜坩堝爐優(yōu)秀代表，在能耗、成本控制方面與領(lǐng)先的廂式爐不相上下，而且在物料石墨化度、產(chǎn)品穩(wěn)定與均一性、比表面積控制、安全性等方面優(yōu)于廂式爐，能夠滿足中高端負(fù)極材料的大規(guī)模交付要求，另外箱式爐的送電和冷卻周期較長(zhǎng)，周轉(zhuǎn)效率遠(yuǎn)低于艾奇遜坩堝石墨化爐。
問(wèn)：如何看待負(fù)極材料產(chǎn)能過(guò)剩？未來(lái)幾年的發(fā)展目標(biāo)？
答：鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈整體已經(jīng)歷接近48個(gè)月的快速增長(zhǎng)期，吸引了從業(yè)企業(yè)以及新進(jìn)者的大量投資，總體來(lái)看，負(fù)極材料市場(chǎng)面臨產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。
從短期來(lái)看，新增投資高度聚集于傳統(tǒng)基礎(chǔ)產(chǎn)品和傳統(tǒng)工藝，主要是成本較高，產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定和均一性較差的產(chǎn)能將首先面臨更高的產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。
但是長(zhǎng)期來(lái)看，首先，以動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池為主的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)空間仍然巨大，新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展方興未艾，未來(lái)幾年仍處于成長(zhǎng)期，那些能夠適應(yīng)成本控制、技術(shù)迭代創(chuàng)新、大規(guī)模穩(wěn)定交付等要求的企業(yè)將在后續(xù)激烈競(jìng)爭(zhēng)中存活并發(fā)展壯大。其次，公司把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，緊跟市場(chǎng)動(dòng)向，在新產(chǎn)品、新工藝、新技術(shù)上均有所布局，專(zhuān)注于動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池中高端產(chǎn)品，并進(jìn)一步鞏固現(xiàn)有成本優(yōu)勢(shì)、品質(zhì)優(yōu)勢(shì)、客戶優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主動(dòng)權(quán)。
市場(chǎng)和產(chǎn)品的分層使得傳統(tǒng)基礎(chǔ)產(chǎn)品產(chǎn)能的過(guò)剩對(duì)公司影響相對(duì)較小，甚至對(duì)公司而言，市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩雖是挑戰(zhàn)，更是機(jī)遇。公司在現(xiàn)有成本優(yōu)勢(shì)、品質(zhì)優(yōu)勢(shì)、客戶優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)之上，在上市之后，公司擁有了資本優(yōu)勢(shì)。公司將積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，繼續(xù)鞏固一體化優(yōu)勢(shì)，嚴(yán)苛把握產(chǎn)品質(zhì)量，挑戰(zhàn)成本“極限”，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、新工藝、新設(shè)備，與優(yōu)質(zhì)大客戶深度合作，開(kāi)拓新客戶、新市場(chǎng)、新領(lǐng)域，深耕負(fù)極材料主業(yè)，不斷滿足客戶及市場(chǎng)需求，繼續(xù)提升市場(chǎng)份額，為公司未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展積蓄新的發(fā)展動(dòng)能。
通過(guò)未來(lái)幾年的發(fā)展，我們希望在負(fù)極材料行業(yè)成為綜合競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的龍頭企業(yè)，把“尚太科技”打造成為世界知名負(fù)極材料品牌。
問(wèn)：如何看待2023年負(fù)極材料市場(chǎng)價(jià)格情況？
答：從目前掌握的市場(chǎng)行情來(lái)看，隨著市場(chǎng)新增產(chǎn)能的釋放，原料以及石墨化外協(xié)價(jià)格的下降，2023年負(fù)極材料價(jià)格預(yù)計(jì)不會(huì)保持2022年堅(jiān)挺的狀態(tài)，存在一定的回落。公司將以在目前成本優(yōu)勢(shì)、品質(zhì)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、客戶優(yōu)勢(shì)和資本優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，推動(dòng)“極限制造”，繼續(xù)挖掘各個(gè)工序生產(chǎn)潛力，降低工藝成本，加大高性?xún)r(jià)比原材料開(kāi)發(fā)力度，不斷挑戰(zhàn)“成本極限”和技術(shù)瓶頸，量產(chǎn)交付更多高性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品，以積極應(yīng)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)挑戰(zhàn);
石家莊尚太科技股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰離子電池負(fù)極材料以及碳素制品的研發(fā)、生產(chǎn)加工和銷(xiāo)售。公司的主要產(chǎn)品和服務(wù)有人造石墨負(fù)極材料、受托加工負(fù)極材料、金剛石碳源、石墨化焦。2019年，公司于CATL2019年度供應(yīng)商大會(huì)榮獲寧德時(shí)代頒布的“年度優(yōu)秀供應(yīng)商”稱(chēng)號(hào)。2021年，公司于CATL2021年度供應(yīng)商大會(huì)榮獲“供應(yīng)優(yōu)秀獎(jiǎng)”，被國(guó)軒高科評(píng)為“年度鉆石供應(yīng)商”，并在第六屆動(dòng)力電池應(yīng)用國(guó)際峰會(huì)上榮獲“年度影響力企業(yè)（負(fù)極材料類(lèi)）”稱(chēng)號(hào)。
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