A：某央企駐桂企業(yè)
1.基本介紹：A公司輕合金材料項目是在平果鋁淘汰落后電解鋁產(chǎn)能后原地興建，2015年底由某央企、地方國企、地方城投按4：4：2的比例共同出資籌建，2017年9月正式投產(chǎn)。
2.產(chǎn)能情況：A公司設(shè)計電解鋁產(chǎn)能40萬噸，當(dāng)前運行30萬噸，剩余10萬噸產(chǎn)能剛開始試槽，預(yù)計2019年實現(xiàn)滿產(chǎn)目標(biāo)；A公司隸屬央企在當(dāng)?shù)剡\行250萬噸氧化鋁、80萬噸鐵合金、30萬噸氫氧化鋁，2018年出口約6萬噸氧化鋁。氧化鋁利潤豐厚，電解鋁近期沒有停產(chǎn)檢修情況，受產(chǎn)能置換指標(biāo)、政策限制，未來沒有新增產(chǎn)能打算。
3.成本：受局域電網(wǎng)建設(shè)影響，當(dāng)前電費0.35元/千瓦時，電解槽以500KA為主，使用當(dāng)?shù)氐蜔嶂岛置簽橹?，噸?3500千瓦時；A公司隸屬央企在當(dāng)?shù)啬觊_采鋁土礦600多萬噸，原礦鋁硅比高于7，A公司內(nèi)部消化80萬噸氧化鋁但單獨核算成本，目前電解鋁綜合成本在14200-14500元/噸水平。
4.下游銷售：本地多鋁水消費，月均用量1萬8千噸，占比略超50%；鋁錠銷售分5萬噸高品質(zhì)合金和普鋁，多銷往華南消費市場，不與其他區(qū)域競爭，小部分受A公司上屬央企國貿(mào)公司調(diào)撥，24小時到貨，先款后貨，長單銷售為主，華東市場受運距干擾和集團(tuán)戰(zhàn)略影響暫不考慮，廣東市場運費160元/噸左右。鋁水定價機(jī)制是南儲月均價扣減100元/噸左右水平。鋁錠品牌為“右江”牌，當(dāng)年免檢出口，客戶群體認(rèn)可度高，合同執(zhí)行度高，但暫時不能交割，受資金成本、融資關(guān)系、中間環(huán)節(jié)透明影響，企業(yè)當(dāng)前客戶終端只占10%，其余以貿(mào)易商、渠道為主。對2019年上半年鋁市華南地區(qū)消費情況并不樂觀。
B：百色某集團(tuán)公司
1.基本介紹：2011年以前企業(yè)以煤炭開采為主，2013年以后開始大力發(fā)展“煤電鋁一體化”項目，2016年初相關(guān)產(chǎn)品相繼開始投產(chǎn)，百色市政府重點發(fā)展企業(yè)。
2.成本：企業(yè)鋁土礦儲量4000萬噸，未來自身氧化鋁產(chǎn)能消耗；氧化鋁暫時以本省外采為主，當(dāng)前加權(quán)采購價在2800元/噸左右（成本極具優(yōu)勢）；企業(yè)電力耗煤80%以自有低熱值百色煤為主，20%靠外購進(jìn)口彌補，受局域電網(wǎng)建設(shè)影響，當(dāng)前電費0.365元/千瓦時，電解槽以480KA、550KA和600KA為主，噸鋁耗電量低于13000千瓦時。當(dāng)前電解鋁生產(chǎn)完全成本在13200元/噸附近。
3.規(guī)劃：2020年，集團(tuán)公司實現(xiàn)原煤年產(chǎn)量2000萬噸，發(fā)電裝機(jī)容量350萬千瓦，氧化鋁年產(chǎn)量320萬噸（2018年8月在建氧化鋁120萬噸，未來與錦江集團(tuán)合作和收購200萬噸），預(yù)焙陽極年產(chǎn)量100萬噸（當(dāng)前50%靠外購當(dāng)?shù)貜?qiáng)強(qiáng)公司，2019年底實現(xiàn)自給自足），電解鋁年產(chǎn)量150萬噸（2018年產(chǎn)量70萬噸，2019年初達(dá)到110萬噸產(chǎn)能，2019年上半年實現(xiàn)130萬噸產(chǎn)能），鋁精深加工產(chǎn)品年產(chǎn)量100萬噸（2019年6月投產(chǎn)50萬噸鑄軋板帶，2020年6月投產(chǎn)45萬噸熱軋板帶以及16萬噸擠壓板帶生產(chǎn)），再生鋁年產(chǎn)量100萬噸。
4.下游銷售：當(dāng)前鋁錠產(chǎn)品銷往珠三角地區(qū)為主，采用南儲定價模式；百礦牌鋁錠正在申請上期所交割資質(zhì)，品質(zhì)在99.975；鋁水產(chǎn)量25萬噸水平，占電解鋁產(chǎn)量三分之一，暫沒有深加工能力；“B公司集團(tuán)—上海交通大學(xué)先進(jìn)鋁合金材料聯(lián)合研究中心”在高端鋁合金方面開展深入研究，建成年產(chǎn)1萬噸精鋁項目，目前已有訂單但體量不大，按訂單生產(chǎn)維持在2000噸水平。
C：廣西某鋁電有限公司
1.基本情況：C公司集團(tuán)響應(yīng)國家西部大開發(fā)戰(zhàn)略，促進(jìn)廣西及百色革命老區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的號召，2007年在靖西縣投資興建集發(fā)電、礦山、氧化鋁、電解鋁、碳素等產(chǎn)業(yè)于一體的現(xiàn)代化企業(yè)，同年年底電解鋁達(dá)產(chǎn)，次年氧化鋁、發(fā)電機(jī)組一期工程順利運行。
2.產(chǎn)能：鋁土礦年開采能力600萬噸，礦產(chǎn)品位較低，鋁硅比5左右，當(dāng)前開始外購越南、土耳其、澳大利亞等國高品位礦進(jìn)行配比，保證當(dāng)?shù)氐V山開采年限至10年之上；300萬噸氧化鋁產(chǎn)能，受電力設(shè)備不穩(wěn)定影響，2018年預(yù)計產(chǎn)量270萬噸，但技改使生產(chǎn)最大負(fù)荷至330萬噸；32萬噸電解鋁產(chǎn)能，其中20萬噸鋁棒、12萬噸鋁錠，2018年5月復(fù)產(chǎn)，預(yù)計年產(chǎn)量27萬噸，2019年實現(xiàn)32萬噸滿產(chǎn)。
3.成本：當(dāng)?shù)貨]有煤炭資源，多外采山西、澳大利亞高熱值動力煤發(fā)電，成本較高，小部分購買當(dāng)年低價水電，電力成本在0.4-0.45元/千瓦時；電解槽240KA，1臺35千瓦時發(fā)電機(jī)組，噸耗高于14000千瓦時，輔料多為集團(tuán)調(diào)配。當(dāng)前電解鋁生產(chǎn)完全成本約在14500元/噸附近。未來將采取措施控成本，企業(yè)在廣西境內(nèi)最有可能受鋁價再度下挫后實行停產(chǎn)檢修。
4.下游銷售：當(dāng)前周邊沒有配套深加工能力，鋁錠受成本因素影響，未來產(chǎn)出受限，年底開始基本不生產(chǎn)鋁錠，主要以加工鋁棒為主。企業(yè)對2019年中美貿(mào)易爭端形勢表示不容樂觀。
調(diào)研結(jié)論如下：
1、鋁土礦
廣西鋁土礦為一水硬鋁石，開采成本在200-260元/噸附近。企業(yè)生產(chǎn)基本以自采礦為主，部分企業(yè)有少量外購礦石，外購礦品味相對較高，多用于配比自采礦，自采礦剩余開采年限預(yù)計10年左右。當(dāng)?shù)卣幌Ｍ?nèi)資源外流，護(hù)礦形勢較為嚴(yán)峻。
2、氧化鋁
廣西氧化鋁企業(yè)憑借自有高品質(zhì)鋁土礦優(yōu)勢，成本普遍在2000元/噸之下，利潤可觀，并未出現(xiàn)彈性生產(chǎn)。省內(nèi)電解鋁產(chǎn)能有限，氧化鋁多銷售至外省，小部分出口，由于廣西地區(qū)電解鋁成本偏高，因此企業(yè)大多表示氧化鋁將是以后的主要發(fā)力點，關(guān)注2018年天桂250萬噸和百礦320萬噸在建項目。
3、電解鋁
廣西電解鋁企業(yè)絕大部分處于虧損狀態(tài)，后期傾向銷售鋁水和鋁棒，鋁錠成本普遍在14200元/噸之上，氧化鋁和電費是制約企業(yè)成本的主要因素，企業(yè)多對氧化鋁和電解鋁實行獨立核算。由于電解鋁成本比較高，2018年新增產(chǎn)能投放進(jìn)度普遍低于預(yù)期，該批在建產(chǎn)能投產(chǎn)完畢后，未來投產(chǎn)及新增規(guī)劃相對緩慢，目前各個電解鋁企業(yè)都在大力發(fā)展鋁材加工產(chǎn)能和鋁棒。企業(yè)基本沒有庫存，銷售區(qū)域主要集中在華南地區(qū)，合同執(zhí)行率較高，當(dāng)前價位不存在停產(chǎn)檢修可能。
4、輔料
廣西煤炭多以本地百色煤和外購進(jìn)口為主，預(yù)焙陽極資源豐富，當(dāng)?shù)貜V西強(qiáng)強(qiáng)碳素與北方的索通發(fā)展齊名，氟化鋁、冰晶石本地采購為主，燒堿多在云天化、赤天化采購云貴桂三省資源協(xié)助優(yōu)勢明顯。集團(tuán)公司多統(tǒng)一調(diào)撥原材料。
5、自備電
當(dāng)前省內(nèi)受支持革命老區(qū)電網(wǎng)建設(shè)以及國家電力體制改革政策影響，建立區(qū)域電網(wǎng)，主要電解鋁企業(yè)的電廠并到區(qū)域電網(wǎng)中運行，電價較前期大幅下滑，當(dāng)前全省平均電力成本在0.36元~0.4元左右。
6、下游
廣西鋁材加工企業(yè)終端銷售多以低端和低附加值產(chǎn)品為主，鋁材產(chǎn)品構(gòu)成以建筑鋁型材、鋁線、鋁合金棒等低附加值產(chǎn)品為主，此外鋁棒競爭激烈，高端類專用型材產(chǎn)品少、競爭力不強(qiáng)。鋁板帶箔產(chǎn)品是政府未來重點推進(jìn)項目。鋁材主要消費地為省內(nèi)和華南地區(qū)，定價模式以南儲現(xiàn)貨報價為主，運費到廣東160元/噸左右，湖南高于廣東20-30元/噸。省內(nèi)電解鋁產(chǎn)能不足，鋁材加工企業(yè)要從附近省份購進(jìn)鋁錠用于鋁材加工，2018年缺口100萬噸水平。
整體來看，廣西自治區(qū)鋁土礦資源供應(yīng)相對充足，氧化鋁利潤較好，當(dāng)前不存在彈性生產(chǎn)，電解鋁生產(chǎn)企業(yè)大多數(shù)處于虧損狀態(tài)，但年內(nèi)普遍開工率不高，政府正在積極整合產(chǎn)業(yè)鏈下游，下游消費受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響并不樂觀，未來市場或?qū)⒕o盯氧化鋁利潤，結(jié)合供需來看，鋁價或仍有議價空間。
來源：上海有色金屬交易中心
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